Die Kopf Schulter Formation

Die Kopf Schulter Formation ist wohl das bekannteste Chartmuster. Sie tritt nach einem Anstieg auf und gilt als Zeichen, dass der Trend kippt. Die Form erinnert an eine Silhouette: eine Schulter, ein höherer Kopf, eine zweite Schulter.

Worum es geht

Der Kurs steigt auf ein Hoch, fällt zurück, steigt auf ein noch höheres Hoch, fällt wieder und schafft danach nur noch ein niedrigeres Hoch. Die Käufer verlieren Kraft. Solange der Kurs über der Nackenlinie bleibt, ist das Muster aber nur eine Möglichkeit, keine Tatsache.

Woran du es erkennst

• Vorher gab es einen deutlichen Anstieg.
• Drei Hochs, das mittlere klar am höchsten.
• Die beiden Tiefs dazwischen lassen sich mit einer Linie verbinden, der Nackenlinie.
• Erst ein Schluss unter der Nackenlinie vervollständigt das Muster.

Wie das Kursziel geschätzt wird

Üblich ist diese Faustregel: Du misst den Abstand vom Kopf bis zur Nackenlinie und ziehst ihn vom Ausbruchspunkt ab. Bei einem Kopf von 62 € und einer Nackenlinie bei 52 € sind das 10 €. Das geschätzte Ziel liegt bei 42 €. Das ist eine grobe Richtgröße, kein Versprechen.

Wo es dich in die Irre führt

Viele sehen das Muster, bevor es fertig ist. Eine rechte Schulter entsteht erst, wenn der Kurs danach wirklich fällt. Und selbst nach dem Bruch der Nackenlinie kehrt der Kurs oft zurück. Wie Auswertungen wie die von Thomas Bulkowski zeigen, erreicht ein erheblicher Teil der Muster sein Ziel nicht.

Außerdem ist die Nackenlinie oft schräg, und wo genau sie liegt, entscheidest du beim Zeichnen selbst.

Ein Beispieltrade mit erfundenen Zahlen

Rolf hat vor einem Jahr 100 Aktien für 40 € gekauft. Die Aktie steht bei 58 €, im Chart zeichnet sich eine Kopf Schulter Formation mit der Nackenlinie bei 55 € ab. Viele nutzen ein fallendes Muster nicht für einen Leerverkauf, sondern als Anlass, eine bestehende Position zu verkaufen oder abzusichern. So auch Rolf.

Die Entscheidung: Rolf legt vorher fest: Schließt die Aktie unter 55 €, verkauft er. Das passiert, er verkauft bei 54,50 €. Nach 1 € Gebühr und etwas Spread sichert Rolf damit rund 1.447 € Gewinn.

Wenn das Muster stimmt: Die Aktie fällt bis 48 €. Rolf hat 650 € Wertverlust vermieden, verglichen mit weiterem Halten.

Wenn es ein Fehlausbruch war: Die Aktie dreht und steigt auf 63 €. Rolf entgehen 850 €. Er kann wieder einsteigen, zahlt dann aber einen höheren Preis.

Beide Ausgänge sind möglich. Den Unterschied macht, dass Rolf seine Regel vorher festgelegt hat und nicht erst in der Aufregung entscheidet.