Der OBV einfach erklärt

OBV steht für On Balance Volume. Joe Granville hat ihn 1963 bekannt gemacht. Die Idee: Wenn an Tagen mit steigenden Kursen viel mehr gehandelt wird als an Tagen mit fallenden, steckt vermutlich echtes Kaufinteresse dahinter. Mehr zum Volumen selbst steht auf der Seite zum Handelsvolumen.

Worum es geht

Der OBV ist eine Linie unter dem Kurs. Ihr genauer Wert ist egal, wichtig ist nur die Richtung. Steigt sie, überwiegt das Volumen an Aufwärtstagen. Fällt sie, überwiegt das an Abwärtstagen.

Ein Beispiel: Eine Aktie bewegt sich seit Wochen seitwärts um 40 €, aber der OBV steigt langsam. An den Tagen, an denen sie leicht steigt, wird also mehr gehandelt als an den Tagen, an denen sie leicht fällt. Manche deuten das so, dass größere Anleger still einsammeln.

So wird gerechnet

Du startest bei null. Schließt der Kurs höher als am Vortag, addierst du das heutige Volumen. Schließt er tiefer, ziehst du es ab. Bleibt er gleich, passiert nichts.

Mit Zahlen: Tag 1 steigt der Kurs, 2 Millionen Stück werden gehandelt, der OBV steht bei 2 Millionen. Tag 2 fällt er bei 1 Million Stück, der OBV sinkt auf 1 Million. Tag 3 steigt er bei 3 Millionen Stück, der OBV steht bei 4 Millionen.

Welche Signale Trader daraus lesen

• Bestätigung: Steigen Kurs und OBV gemeinsam, gilt der Anstieg als von Volumen getragen.
• Divergenz: Der Kurs steigt auf ein neues Hoch, der OBV aber nicht. Das kann bedeuten, dass immer weniger Käufer hinter dem Anstieg stehen.
• OBV vor dem Kurs: Steigt der OBV, während der Kurs seitwärts läuft, erwarten manche einen Ausbruch nach oben.

Wo es dich in die Irre führt

Der OBV zählt das ganze Volumen eines Tages einer Richtung zu, auch wenn der Kurs nur um einen Cent gestiegen ist. Ein einzelner Tag mit riesigem Volumen, etwa bei einer Indexänderung, verschiebt die Linie für lange Zeit.

Außerdem hängt der Wert davon ab, wann die Berechnung beginnt. Zwei Chartprogramme mit unterschiedlichem Startdatum zeigen völlig andere Zahlen. Deshalb zählt nur die Richtung der Linie, nie ihre Höhe.

Ein Beispieltrade mit erfundenen Zahlen

Mehmet hat 10.000 € auf dem Konto und riskiert pro Trade höchstens 150 €. Eine Aktie liegt seit Wochen bei 40 €, der OBV steigt dabei stetig. Mehmet kauft bei 40 € und setzt seinen Stop Loss bei 38,50 €. Bei 1,50 € Risiko pro Aktie kauft er 100 Stück für 4.000 €. Kosten: je 1 € Gebühr für Kauf und Verkauf, dazu etwa 2 Cent Spread pro Aktie und Order.

Wenn es klappt: Die Aktie bricht nach oben aus und steigt auf 43 €. Mehmet liegt 300 € vorne, nach 2 € Gebühren und 4 € Spread bleiben 294 €.

Wenn es schiefgeht: Der steigende OBV kam von ein paar Tagen mit hohem Volumen aus einem anderen Grund. Die Aktie fällt, der Stop wird bei 38,40 € ausgeführt. Das sind 160 € Verlust, mit Kosten 166 €.

Der OBV hat Mehmet einen Hinweis gegeben. Wie viel er verlieren kann, falls der Hinweis falsch ist, hat er selbst festgelegt.