Keltner Kanäle einfach erklärt

Chester Keltner beschrieb die Kanäle 1960, damals mit einfachen Durchschnitten. Die heute übliche Form stammt von Linda Bradford Raschke aus den 1980er Jahren: Sie nutzt einen exponentiellen Durchschnitt und die ATR. Die Kanäle ähneln den Bollinger Bändern, reagieren aber gleichmäßiger.

Worum es geht

Du siehst eine Mittellinie und zwei Bänder. Solange der Kurs zwischen den Bändern bleibt, bewegt er sich im üblichen Rahmen. Schließt er über dem oberen Band, ist er ungewöhnlich stark gestiegen, gemessen an seiner normalen Schwankung.

Ein Beispiel: Eine Aktie liegt monatelang im Kanal. Dann schließt sie an zwei Tagen hintereinander über dem oberen Band. Viele Trendfolger lesen das als Beginn eines Aufwärtstrends.

So wird gerechnet

Die Mitte ist ein exponentieller gleitender Durchschnitt über 20 Tage. Das obere Band liegt zwei ATR darüber, das untere zwei ATR darunter. Die ATR misst die durchschnittliche Tagesspanne.

Mit Zahlen: Der Durchschnitt liegt bei 46 €, die ATR bei 1,10 €. Das obere Band liegt bei 48,20 €, das untere bei 43,80 €.

Welche Signale Trader daraus lesen

• Ausbruch: Ein Schluss über dem oberen Band gilt bei Trendfolgern als Zeichen für einen beginnenden Trend.
• Rücksetzer zur Mitte: Im laufenden Trend kaufen manche, wenn der Kurs zur Mittellinie zurückkommt.
• Zusammen mit Bollinger: Liegen die Bollinger Bänder innerhalb der Keltner Kanäle, ist es sehr ruhig. Manche sehen darin die Ruhe vor einer größeren Bewegung.

Wo es dich in die Irre führt

Viele Ausbrüche über das obere Band laufen nicht weiter, sondern fallen schnell zurück. Wer jeden Ausbruch kauft, sammelt viele kleine Verluste. Und im Seitwärtsmarkt ist ein Schluss über dem Band oft schon der Höhepunkt der Bewegung.

Die Kanäle hängen am Durchschnitt und an der ATR, beide schauen zurück. Nach einer ruhigen Phase sind die Bänder eng, und schon eine normale Bewegung sieht dann wie ein Ausbruch aus.

Ein Beispieltrade mit erfundenen Zahlen

Sophie hat 10.000 € auf dem Konto und riskiert pro Trade höchstens 150 €. Eine Aktie schließt über dem oberen Keltner Band, die Mittellinie liegt 2,40 € tiefer. Sophie kauft bei 48 € und setzt ihren Stop Loss bei 45,60 €. Bei diesem Abstand kauft sie 62 Stück für 2.976 €. Kosten: je 1 € Gebühr für Kauf und Verkauf, dazu etwa 2 Cent Spread pro Aktie und Order.

Wenn es klappt: Der Trend setzt sich fort, Sophie verkauft bei 52,80 €. Sophie liegt 297,60 € vorne, nach 2 € Gebühren und 2,50 € Spread bleiben 293,10 €.

Wenn es schiefgeht: Der Ausbruch fällt schnell zurück bis unter die Mittellinie. Der Stop wird bei 45,50 € ausgeführt. Das sind 155 € Verlust, mit Kosten 159,50 €.

Sophie hat ihren Stop an die Mittellinie gelegt. Damit ist der Trade nur so lange offen, wie der Trend nach der Logik des Kanals intakt ist.