Unterstützung und Widerstand
Unterstützung und Widerstand sind Kursbereiche, an denen eine Bewegung früher schon mehrmals gestoppt hat. Sie wirken teils wegen echter Aufträge, teils weil viele Menschen dieselben Linien sehen und danach handeln.
Lernziel: Nach dieser Lektion kannst du Unterstützungs und Widerstandszonen in einem Chart erkennen und erklären, warum sie wirken.
Ist ein Kurs mehrmals an derselben Stelle von unten angestoßen und wieder gefallen, nennt man diese Stelle Widerstand. Ist er mehrmals an derselben Stelle nach unten gelaufen und wieder gestiegen, heißt sie Unterstützung.
Zwei Erklärungen
Dafür gibt es zwei Erklärungen. Erstens liegen dort tatsächlich Aufträge. Leute, die eine Aktie bei 50 € gekauft haben und dann lange im Minus waren, verkaufen gern, sobald sie wieder bei 50 € steht. Zweitens schauen viele auf dieselben Charts und handeln deshalb an denselben Stellen.
Wirkung durch Erwartung
Der zweite Punkt wird oft als Kritik verstanden. Dass eine Marke wirkt, weil viele an sie glauben, macht sie nicht wertlos. Es macht sie aber davon abhängig, dass genug Leute weiter an sie glauben.
Zonen statt Linien
In der Praxis sind das Zonen, keine exakten Linien. Wer erwartet, dass ein Kurs auf den Cent genau dreht, wird enttäuscht. Und je öfter eine Marke getestet wird, desto schwächer wird sie meistens, weil die dort wartenden Aufträge nach und nach abgearbeitet werden.
Erklären lässt sich die Wirkung mit den Einstandskursen. An Preisen, bei denen früher viel gehandelt wurde, haben viele Anleger ähnlich viel bezahlt. Kommt der Kurs nach einem Rückgang wieder dorthin, wollen viele von ihnen ohne Verlust raus. Diese Verkäufe bremsen den Anstieg.
Schwierige Überprüfung
Solche Marken sauber zu überprüfen ist schwierig, weil man beim Einzeichnen viel Spielraum hat. Welche Wendepunkte zählen? Wie breit ist die Zone? Wie viele Berührungen braucht es? Legt man das erst fest, nachdem man sich die Daten angeschaut hat, passt die Regel perfekt auf die Vergangenheit und sagt nichts über die Zukunft. Fachleute nennen das Overfitting. Die Trefferquote, die dabei herauskommt, ist dann wertlos.
Durchbrochene Widerstände
Oft heißt es, ein durchbrochener Widerstand werde zur Unterstützung. Das passt zur Erklärung mit den Einstandskursen, denn nach dem Durchbruch liegen viele Käufer auf der anderen Seite. Wie oft das wirklich passiert, kannst du aber nur sagen, wenn du vorher genau festlegst, was als Durchbruch gilt, etwa ein Schlusskurs mindestens 2 Prozent über der Marke an zwei Tagen hintereinander.
Zusammenfassung
- Es sind Zonen, keine exakten Linien.
- Sie wirken teils wegen der Einstandskurse, teils wegen gemeinsamer Erwartungen.
- Wer die Regeln erst hinterher festlegt, bekommt ein Ergebnis ohne Aussagekraft.
Hast du es verstanden?
Warum bremst ein früheres Kursniveau einen Anstieg?
Weil dort viele Anleger ähnlich viel bezahlt haben und ohne Verlust verkaufen wollen.
Warum ist es schwierig, solche Marken zu überprüfen?
Weil man beim Einzeichnen viel Spielraum hat und die Regel leicht nachträglich an die Daten anpasst.
Was passiert meistens, wenn eine Marke mehrmals getestet wird?
Sie wird schwächer, weil die dort wartenden Aufträge abgearbeitet werden.
Verstehens-Check
Aufgabe für dich
Ein Kurs ist bei 47,80 €, 48,00 € und 48,40 € dreimal nach oben abgeprallt. Lege die Zone von 47,80 € bis 48,40 € fest und rechne aus, wie breit sie in Prozent von 48,00 € ist. Schreib in einem Satz auf, warum du hier mit einer Zone und nicht mit einer exakten Linie rechnest.
Quellen und Weiterlesen
- Die Studie der Federal Reserve Bank of New York von Carol Osler zur empirischen Wirkung von Unterstützungs- und Widerstandsmarken bei Wechselkursen. Quelle ansehen ↗