Was eine Aktie ist
Mit einer Aktie gehört dir ein kleines Stück einer Firma. Du bekommst einen Teil des Gewinns und trägst dafür das Risiko mit, wenn es schlecht läuft.
Lernziel: Nach dieser Lektion kannst du erklären, welche Rechte und Risiken du mit einer Aktie hast.
Nimm eine Bäckerei, die in eine Million gleiche Teile aufgeteilt ist. Kauft Luca zehn davon, gehören ihm zehn Millionstel: vom Ofen, von den Rezepten, von der Kundschaft und vom Gewinn.
Rechte als Miteigentümer
Als Miteigentümer hat er zwei Rechte. Er bekommt einen Teil des Gewinns, den die Bäckerei ausschüttet, die Dividende. Und er darf auf der Hauptversammlung mitstimmen, wobei seine zehn Millionstel dort ehrlich gesagt kaum jemand bemerkt.
Das Risiko
Dafür trägt er das Risiko mit. Läuft die Bäckerei schlecht, gibt es keine Dividende. Geht sie pleite, ist sein Anteil weg. Mehr als sein eingesetztes Geld kann er aber nicht verlieren. Das ist ein wichtiger Unterschied zu Produkten mit Hebel.
Warum der Kurs schwankt
Der Kurs schwankt, weil andere Anleger ständig neu einschätzen, wie es der Bäckerei in Zukunft gehen wird. Kurzfristig hat das oft wenig mit dem Brot zu tun und viel mit Stimmung. Langfristig entscheidet, wie viel Gewinn die Bäckerei macht.
Rechtlich gibt dir eine Stammaktie einen Anteil am Grundkapital einer Aktiengesellschaft. Dazu gehören das Stimmrecht, der Anspruch auf Dividende, das Recht, bei einer Kapitalerhöhung neue Aktien zu bekommen, und ein Anspruch auf das, was bei einer Auflösung übrig bleibt. Bei einer Pleite stehst du damit ganz hinten. Zuerst bekommen Banken, Lieferanten und die Besitzer von Anleihen ihr Geld. Für Aktionäre bleibt danach meistens nichts. Vorzugsaktien haben in der Regel kein Stimmrecht und dafür eine etwas höhere Dividende.
Was eine Aktie wert ist
Was eine Aktie wert ist, lässt sich in der Theorie als Summe aller künftigen Zahlungen an ihren Besitzer ausdrücken, abgezinst auf heute. Eine einfache Fassung teilt die nächste erwartete Dividende durch die geforderte Rendite minus das erwartete Wachstum. Schon kleine Änderungen bei Rendite oder Wachstum verändern das Ergebnis stark, deshalb taugt die Rechnung wenig für einen genauen Preis. Sie zeigt aber etwas Wichtiges: Ein Kurs ist immer eine Wette auf die Zukunft.
Stimmung am Markt
Über kurze Zeit bewegt vor allem die Stimmung den Kurs, also wie viel Anleger gerade bereit sind, für einen Euro Gewinn zu zahlen. Über zehn Jahre und mehr nähert sich die Rendite einer Aktie immer mehr der Dividendenrendite plus dem Wachstum der Gewinne an. Der Investor Benjamin Graham hat das so beschrieben: Kurzfristig ist die Börse eine Abstimmungsmaschine, langfristig eine Waage.
Zusammenfassung
- Mit einer Aktie bist du Miteigentümer und bekommst einen Teil des Gewinns.
- Bei einer Pleite stehst du hinter allen Gläubigern und bekommst meist nichts.
- Kurzfristig entscheidet die Stimmung, langfristig der Gewinn.
- Häufiger Fehler: das ganze Depot auf wenige Einzelaktien setzen, statt auf viele Firmen zu streuen.
Hast du es verstanden?
Was besitzt du mit einer Aktie konkret?
Einen Anteil an der Firma mit Stimmrecht, Anspruch auf Dividende und einem nachrangigen Anspruch auf das, was bei einer Auflösung übrig bleibt.
Wo stehst du als Aktionär bei einer Pleite?
Ganz hinten. Erst werden alle Gläubiger bedient, danach die Aktionäre.
Was treibt die Rendite einer Aktie über zehn Jahre und mehr?
Vor allem die Dividenden und das Wachstum der Gewinne. Stimmungsschwankungen verlieren mit der Zeit an Gewicht.
Verstehens-Check
Aufgabe für dich
Eine Firma hat 2 Millionen Aktien, der Kurs liegt bei 30 €. Du kaufst 40 Stück. Rechne die Kaufsumme, deinen Anteil an der Firma in Prozent, deine Dividende bei 1,20 € je Aktie und deinen größtmöglichen Verlust.
Quellen und Weiterlesen
- Nach § 199 Insolvenzordnung erhalten Anteilsinhaber einer Gesellschaft einen verbleibenden Überschuss erst, nachdem sämtliche Gläubiger vollständig befriedigt wurden. Quelle ansehen ↗
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