Fallstudien

Sechs Zusammenbrüche, an denen sich zeigt, was die Theorie meint. Alle Angaben beruhen auf öffentlich dokumentierten Vorgängen. Es geht hier um Mechanismen, nicht um Personen.

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WirecardEin im DAX notierter Zahlungsdienstleister brach 2020 zusammen, nachdem Guthaben von rund 1,9 Milliarden Euro auf Treuhandkonten nicht auffindbar waren. Die Aktie verlor praktisch ihren gesamten Wert.FTXEine der größten Kryptobörsen der Welt brach im November 2022 innerhalb weniger Tage zusammen. Kundengelder waren nicht getrennt verwahrt worden. Auszahlungen wurden eingefroren.Terra und LunaEin algorithmischer Stablecoin verlor im Mai 2022 innerhalb weniger Tage seine Bindung an den Dollar. Beide beteiligten Token fielen praktisch auf null, ein Wert von zweistelligen Milliardenbeträgen verschwand.GameStopAnfang 2021 stieg die Aktie einer Videospielhandelskette in kurzer Zeit um ein Vielfaches. Ursache war eine Kombination aus hohem Leerverkaufsanteil, koordinierter Nachfrage und erzwungenen Deckungskäufen.Lehman BrothersDie Insolvenz einer großen US-Investmentbank im September 2008 löste die schwerste Finanzkrise seit Jahrzehnten aus. Ursache war eine Kombination aus hoher Verschuldung, undurchsichtigen Verbriefungen und einer fallenden Anlageklasse.EnronEin US-Energiekonzern brach 2001 zusammen, nachdem Verbindlichkeiten über ausgelagerte Gesellschaften aus der Bilanz herausgehalten worden waren. Der Fall führte zu weitreichenden Reformen der Rechnungslegung.