Wie viele Day-Trader tatsächlich Geld verdienen

Diese Zahlen sind ungewöhnlich verlässlich, weil sie nicht aus Umfragen oder freiwilligen Angaben stammen. Sie beruhen auf den vollständigen, anonymisierten Handelsdaten einer ganzen Börse. Eine Forschergruppe um Brad Barber und Terrance Odean wertet seit den frühen 2000er Jahren sämtliche Geschäfte der Börse in Taiwan aus, über fünfzehn Jahre und Milliarden einzelner Geschäfte.

Das wichtigste Ergebnis: Von 1992 bis 2006 verloren Day Trader an einem durchschnittlichen Tag nach Gebühren und Steuern rund 0,24 Prozent ihres eingesetzten Geldes. Das klingt nach wenig. Wer aber an 200 Tagen im Jahr handelt, kommt damit auf fast 40 Prozent Verlust im Jahr.

Von denen, die überhaupt Gewinn machten, schafften das nur wenige über mehrere Jahre. Weniger als ein Prozent aller Day Trader verdiente über Jahre verlässlich Geld, also nicht nur durch Zufall. In einem einzelnen Jahr lagen zwar einige im Plus, die meisten davon aber nicht dauerhaft.

Untersuchungen an anderen Börsen kommen zu ähnlichen Ergebnissen. Eine Studie über Day Trader am brasilianischen Terminmarkt fand, dass von denen, die mindestens dreihundert Handelstage durchhielten, siebenundneunzig Prozent am Ende Verlust gemacht hatten.