Risikomanagement in sechs Schritten

Risikomanagement klingt nach Fachabteilung, ist im Kern aber eine einzige Gewohnheit: Du legst vor jedem Trade fest, wie viel du höchstens verlierst, und hältst dich daran. Wer das nicht tut, kann mit einer guten Strategie trotzdem sein Konto verlieren. Wer es tut, übersteht auch schlechte Phasen.

Diese Seite führt die Einzelteile zu einem Plan zusammen. Zu jedem Schritt gibt es eine eigene Lektion, wenn du tiefer einsteigen willst.

Schritt 1. Wie viel du pro Trade riskierst

Die meisten erfahrenen Trader riskieren pro Trade 0,5 bis 2 Prozent ihres Kontos. Bei 10.000 € sind das 50 bis 200 €. Das klingt wenig, und genau darum geht es: Auch zehn Verluste hintereinander kosten dann nur einen Teil des Kontos, nicht alles. Mehr dazu in der Ein Prozent Regel.

Die Grafik unten zeigt, warum die Höhe so wichtig ist. Drei Trader machen exakt dieselben 36 Trades. Die Strategie ist leicht gewinnbringend. Der Einzige, der am Ende verliert, ist der mit 10 Prozent Risiko pro Trade. Große Schwankungen fressen Gewinne auf, weil ein Minus von 50 Prozent danach ein Plus von 101 Prozent braucht. Das zeigt die Lektion Drawdown genauer.

Schritt 2. Wo dein Stop hingehört

Der Stop Loss gehört an die Stelle, an der deine Idee nicht mehr stimmt, zum Beispiel unter ein wichtiges Tief. Er gehört nicht dorthin, wo zufällig dein Wunschbetrag erreicht ist. Ein guter Anhaltspunkt für den Abstand ist die übliche Tagesschwankung, die ATR. Liegt der Stop enger als eine normale Tagesbewegung, wird er oft ohne Grund ausgelöst. Mehr in Stop Loss richtig setzen.

Schritt 3. Wie groß die Position wird

Erst jetzt ergibt sich, wie viel du kaufst. Die Formel ist einfach: erlaubter Verlust geteilt durch den Abstand zum Stop.

Ein Beispiel: Anna hat 10.000 € und riskiert 1 Prozent, also 100 €. Sie will eine Aktie für 50 € kaufen, ihr Stop liegt bei 47,50 €. Der Abstand beträgt 2,50 €. 100 € geteilt durch 2,50 € ergibt 40 Stück, also 2.000 € Einsatz. Liegt der Stop weiter weg, kauft sie weniger. Ihr Risiko bleibt immer bei 100 €. Mehr in Positionsgröße berechnen.

Schritt 4. Ob sich das überhaupt lohnt

Ein Trade, bei dem du 100 € riskierst, um 100 € zu gewinnen, braucht eine Trefferquote von über 50 Prozent, nur damit du bei null herauskommst. Riskierst du 100 €, um 200 € zu gewinnen, reichen etwa 33 Prozent. Mit Gebühren und Spread liegt die Schwelle höher, wie die Grafik zeigt.

Das Verhältnis aus möglichem Gewinn und möglichem Verlust heißt Chancen Risiko Verhältnis. Zusammen mit der Trefferquote ergibt es den Erwartungswert, also was du im Schnitt pro Trade gewinnst oder verlierst. Ist er nach Kosten nicht positiv, hilft auch das beste Risikomanagement nicht.

Schritt 5. Grenzen für den Tag und die Woche

Viele Konten gehen nicht an einem schlechten Trade kaputt, sondern an dem, was danach kommt: dem Versuch, den Verlust sofort zurückzuholen. Deshalb setzen sich viele Trader zusätzlich Grenzen für den ganzen Tag und die Woche.

• Nach zwei Verlusten an einem Tag ist Schluss für heute.
• Höchstens 3 Prozent Verlust pro Tag und 6 Prozent pro Woche. Ist die Grenze erreicht, wird bis zum nächsten Zeitraum nicht mehr gehandelt.
• Nach einem Monat mit 10 Prozent Verlust wird die Positionsgröße halbiert, bis die Hälfte wieder aufgeholt ist.

Mehr dazu in Overtrading und Rachetrading und Wann man aufhören sollte.

Schritt 6. Das ganze Konto im Blick behalten

Fünf Trades mit je 1 Prozent Risiko sind nur dann fünfmal ein kleines Risiko, wenn sie nichts miteinander zu tun haben. Wer gleichzeitig Bitcoin, Ethereum und drei andere Coins kauft, hat eher einen großen Trade mit 5 Prozent Risiko, weil diese Werte oft gemeinsam fallen. Das zeigt die Lektion Korrelation. Eine einfache Regel: Das Risiko aller offenen Positionen zusammen bleibt unter 5 Prozent.

Ein Hebel verändert an diesen Regeln nichts, er macht sie nur wichtiger. Mit Hebel kann der Anbieter deine Position zwangsweise schließen, bevor dein Stop greift. Dann ist der Verlust nicht mehr in deiner Hand. Mehr in Liquidation.

Was auch mit gutem Plan passiert

Selbst eine Strategie, die über viele Trades Geld verdient, hat schlechte Phasen. Die letzte Grafik zeigt 25 Verläufe derselben Strategie, nur in anderer Reihenfolge. Einige liegen nach 100 Trades deutlich vorn, der schlechteste liegt im Minus. Wer in so einer Phase steckt, weiß nicht, ob die Strategie nicht mehr funktioniert oder ob es einfach Pech ist. Deshalb braucht es Regeln, die vorher feststehen.

Kurze Liste vor jedem Trade

• Wo ist mein Stop, und warum genau dort?
• Wie viel verliere ich in Euro, wenn er ausgelöst wird, einschließlich Gebühren?
• Passt dieser Betrag zu meiner Grenze pro Trade, pro Tag und für alle offenen Positionen?
• Wie groß ist der mögliche Gewinn im Verhältnis dazu?
• Würde ich diesen Trade auch machen, wenn ich heute noch keinen Verlust hätte?

Die Antworten gehören in deinen schriftlichen Plan und in dein Trading Tagebuch. Beides lässt sich als Vorlage herunterladen.