Strategiearten
18 Fragen
Was unterscheidet diese Seiten von einer Handelsanleitung?
Sie erklären, wie eine Familie von Strategien funktioniert und was die Forschung dazu sagt, geben aber keine Regeln zum Nachhandeln.
Warum werden akademisch belegte Effekte in der Praxis oft schwächer?
Weil Geld, das den Effekt ausnutzen will, die Preise verändert und die künftige Mehrrendite kleiner macht.
Für welche Art von Portfolio gelten die meisten Studienergebnisse?
Für breit gestreute Depots, die lange gehalten werden, und nicht für einzelne Positionen mit wenig Geld.
Was zeigten Jegadeesh und Titman 1993?
Dass es sich lohnte, die Gewinner der letzten drei bis zwölf Monate zu kaufen und die Verlierer zu verkaufen.
Was ist ein Momentum-Crash?
Ein heftiger, kurzer Einbruch von Momentumstrategien, meistens in einer Erholung nach einer Krise.
Welche zwei Erklärungslager stehen sich beim Momentum-Effekt gegenüber?
Die einen sagen, Anleger reagieren zu langsam und Trendfolger verstärken das, die anderen sagen, frühere Gewinner tragen mehr Risiko.
Was fanden De Bondt und Thaler 1985?
Dass die Aktien, die drei bis fünf Jahre am schlechtesten liefen, in den folgenden drei bis fünf Jahren die früheren Spitzenreiter deutlich schlugen.
Wie lässt sich der kurzfristige Reversal-Effekt alternativ erklären?
Als Bezahlung dafür, Liquidität bereitzustellen, wenn Market Maker bei knappen Mitteln mehr dafür verlangen.
Auf welchen Zeitskalen widersprechen sich Momentum und Mean Reversion scheinbar, ohne es zu tun?
Momentum gilt eher über drei bis zwölf Monate, Mean Reversion eher über sehr kurze und sehr lange Zeiträume.
Was misst der HML-Faktor von Fama und French?
Den Unterschied in der Rendite zwischen Aktien mit hohem und niedrigem Verhältnis von Buchwert zu Börsenwert.
Welche zwei Erklärungen stehen sich bei der Value-Prämie gegenüber?
Eine, nach der günstige Aktien ein höheres Risiko tragen und dafür bezahlt werden, und eine, nach der Anleger von Wachstumsaktien zu viel erwarten.
Was ändert sich im Fünf-Faktor-Modell von Fama und French?
Profitabilität und Investitionen kommen als eigene Faktoren dazu, und dadurch wird der eigene Beitrag des reinen Bewertungsfaktors deutlich kleiner.
Was ist die Grundidee von Pairs Trading?
Zwei eng verwandte Wertpapiere zu handeln, sobald sie ungewöhnlich weit auseinanderlaufen, und darauf zu setzen, dass sie zu ihrem üblichen Abstand zurückkehren.
Was fanden Gatev, Goetzmann und Rouwenhorst für den Zeitraum 1962 bis 2002?
Für die besten Paare rund elf Prozent Mehrrendite im Jahr, auch nach vorsichtig geschätzten Handelskosten.
Worauf führen Do und Faff den Rückgang der Profitabilität nach 2002 überwiegend zurück?
Darauf, dass immer mehr Paare nicht wieder zusammenlaufen.
In welcher Marktphase funktioniert ein Grid-Bot am besten?
Wenn der Markt seitwärts läuft und der Kurs innerhalb des gewählten Bereichs schwankt.
Was passiert, wenn der Kurs stark unter die untere Grenze des Grids fällt?
Der Bot kauft auf jeder Stufe nach und baut eine immer größere Position auf, deren Wert immer weiter fällt.
Warum sind beworbene Renditezahlen von Grid-Bot-Anbietern mit Vorsicht zu behandeln?
Weil sie meistens von den Plattformen stammen, die die Bots verkaufen, und keine unabhängige Studie dahintersteht.