Stufe 3
51 Fragen
Warum lässt sich ein Totalverlust nicht mit hoher Rendite aufholen?
Weil Renditen sich multiplizieren. Ein Faktor null macht das ganze Produkt null.
Was ist ein absorbierender Zustand?
Ein Zustand, aus dem es kein Zurück gibt, hier der Totalverlust.
Kann eine Strategie mit positivem Erwartungswert dich sicher ruinieren?
Ja, wenn sie über die Zeit oft genug in den Totalverlust oder in sehr tiefe Verluste führt.
Was genau begrenzt die Ein Prozent Regel?
Den höchsten Verlust einer Position, nicht das eingesetzte Geld.
Warum nimmt man nur einen Bruchteil des Kelly Einsatzes?
Weil Trefferquote und Gewinnverhältnis nur geschätzt und meistens überschätzt werden.
Warum reicht die Regel pro Position nicht aus?
Weil Positionen, die zusammenhängen, sich gleichzeitig bewegen und ihr Risiko sich fast addiert.
Wie lautet die Grundformel für die Stückzahl?
Erlaubter Verlust in Euro geteilt durch den Abstand zwischen Einstieg und Stop pro Stück.
Was passiert, wenn du den Stop eng setzt, damit die Position größer wird?
Die Position wird sehr wahrscheinlich durch ganz normale Schwankungen ausgestoppt.
Woran misst sich das Risiko bei Hebelprodukten?
Am vollen Wert der Position, nicht an der hinterlegten Sicherheit.
Welche Trefferquote braucht ein Verhältnis von drei zu eins, um bei null herauszukommen?
25 Prozent, denn 1 geteilt durch (1 plus 3) ergibt 0,25.
Warum wird eine Strategie mit einem höheren Kursziel nicht automatisch besser?
Weil weiter entfernte Ziele seltener erreicht werden und die Trefferquote entsprechend sinkt.
Warum liegt das tatsächliche Verhältnis unter dem geplanten?
Weil Gewinne oft zu früh mitgenommen werden und Verluste durch Slippage und Kurslücken größer ausfallen können.
Wie berechnest du den Erwartungswert eines Trades?
Trefferquote mal durchschnittlicher Gewinn minus Fehlerquote mal durchschnittlicher Verlust, jeweils nach Kosten.
Was passiert bei negativem Erwartungswert, wenn du häufiger handelst?
Der Verlust kommt schneller. Wer öfter handelt, verstärkt nur, was ohnehin passiert.
Warum reichen dreißig Trades nicht als Grundlage?
Weil die Schätzung nur langsam genauer wird, grob mit der Wurzel aus der Zahl der Trades. Die wahre Trefferquote kann noch weit daneben liegen.
Welcher Gewinn gleicht einen Verlust von 80 Prozent aus?
400 Prozent, denn aus 20 müssen wieder 100 werden.
Warum wächst der nötige Ausgleich so stark?
Weil der Gewinn auf die geschrumpfte Summe angewendet wird. Nähert sich der Verlust hundert Prozent, geht der nötige Gewinn gegen unendlich.
Wie solltest du den bisher größten Drawdown lesen?
Als das Mindeste, was künftig passieren kann, und nicht als Obergrenze.
Welches Risiko lässt sich wegstreuen und welches nicht?
Das Risiko einzelner Firmen verschwindet mit mehr Positionen, das gemeinsame Risiko des Marktes bleibt.
Warum bringen zehn Aktien aus derselben Branche wenig Streuung?
Weil sie sich fast gleich bewegen. Schlechte Nachrichten für die Branche treffen alle zusammen.
Was ist ein Korrelationsbruch?
In Krisen bewegen sich riskante Anlagen plötzlich stark gemeinsam, sodass Streuung genau dann am schwächsten wirkt.
Bei welcher Kursbewegung ist bei Hebel 25 der Einsatz weg?
Bei vier Prozent, denn 100 geteilt durch 25 ergibt 4.
Warum wächst ein Konto ab einem bestimmten Hebel langsamer?
Weil die Schwankung mit dem Quadrat des Hebels wächst, der erwartete Gewinn aber nur einfach. Die Schwankung drückt die tatsächliche Wachstumsrate.
Was passiert mit täglich gehebelten Produkten in Seitwärtsmärkten?
Sie verlieren laufend an Wert, weil der Hebel jeden Tag auf den neuen Stand angewendet wird.
Warum liegt die tatsächliche Liquidationsschwelle näher am Einstieg als eins geteilt durch den Hebel?
Weil die Wartungsmarge, Finanzierungskosten und Gebühren zusätzlich abgezogen werden.
Was bedeutet eine Nachschusspflicht?
Dass du mehr verlieren kannst, als du eingesetzt hast, und den Rest nachzahlen musst.
Wie entsteht eine Kettenreaktion von Liquidationen?
Zwangsverkäufe drücken den Preis, dadurch erreichen weitere Positionen ihre Schwelle und werden ebenfalls geschlossen.
Was besitzt du, wenn du einen CFD kaufst?
Nichts. Du hast mit dem Anbieter einen Vertrag über die Zahlung einer Kursdifferenz.
Woher stammt die Verlustquote in der Werbung?
Vom Anbieter selbst. Die Aufsicht verlangt, dass er sie für seine eigenen Privatkunden angibt.
Welcher Interessenkonflikt kann bestehen?
Hält der Anbieter die Gegenseite selbst, ist dein Verlust sein Gewinn.
Warum halten gute Vorsätze in einer Krise nicht?
Weil unter Unsicherheit, Zeitdruck und Aufregung das schnelle, gefühlsgesteuerte Denken gewinnt.
Was ist die Renditelücke bei Fondsanlegern?
Anleger verdienen weniger als ihr eigener Fonds, weil sie nach guten Zeiten kaufen und nach schlechten verkaufen.
Warum wirken automatische Sparpläne?
Weil sie dir die Möglichkeit zum Handeln nehmen, statt zu verlangen, dass du deine Gefühle beherrschst.
Warum steigt man bei FOMO meist spät ein?
Weil eine Bewegung erst groß werden muss, bevor sie überhaupt auffällt.
Warum ist dein Eindruck aus sozialen Netzwerken verzerrt?
Weil Gewinne geteilt werden und Verluste nicht. Die Erfolgsquote, die du wahrnimmst, liegt über der tatsächlichen.
Was ist ein einfaches Gegenmittel?
Eine feste Wartefrist von etwa einer Woche zwischen dem Kaufwunsch und dem Kauf.
Was sagt die Prospect Theory über Verluste?
Menschen bewerten Veränderungen gegenüber einem Bezugspunkt, und Verluste wiegen dabei etwa doppelt so schwer wie gleich große Gewinne.
Warum wird man nach Verlusten risikofreudiger?
Weil die Aussicht, wieder auf null zu kommen, schwerer wiegt als die Gefahr, noch mehr zu verlieren.
Welche Frage hilft bei einer Aktie im Minus?
Ob du sie heute zu diesem Kurs neu kaufen würdest.
An welchen Stellen wirkt der Bestätigungsfehler?
Bei der Auswahl der Quellen, bei der Gewichtung der Belege und bei der Erinnerung.
Was ist ein Kriterium für den eigenen Irrtum?
Ein vorher festgelegtes Ereignis, an dem du erkennen würdest, dass deine Idee falsch war.
Was ist ein Prämortem?
Du stellst dir vor, die Entscheidung sei gescheitert, und sammelst vorher die wahrscheinlichsten Gründe dafür.
Warum ist der Rachetrade das Gegenteil von dem, was ein Konto wachsen lässt?
Weil sich der Einsatz nach dem Kapital richten sollte. Nach einem Verlust müsste er sinken, nicht steigen.
Wie stark wirken Handelskosten, wenn man viel handelt?
Sie wachsen mit der Zahl der Trades und können einen großen Teil der üblichen Rendite von Aktien auffressen.
Welche Regel schützt dich an schlechten Tagen?
Ein festes Verlustlimit pro Tag oder eine Höchstzahl von Trades, egal wie du dich gerade fühlst.
Was ist der Ergebnisfehler?
Eine Entscheidung nach ihrem Ausgang zu beurteilen statt danach, wie gut sie war.
Warum musst du deine Gründe vor dem Ergebnis aufschreiben?
Weil sich die Erinnerung an die Gründe anpasst, sobald du den Ausgang kennst.
Welche Zahl ist wichtiger als die Trefferquote?
Der Erwartungswert, dazu der Anteil der Trades, bei denen du dich an deine Regeln gehalten hast.
Warum sind bisherige Verluste kein Grund weiterzumachen?
Weil sie weg sind, egal wie du weitermachst. Für die Entscheidung zählt nur, was du in Zukunft erwarten kannst.
Warum beweist eine Verlustserie allein noch keine schlechte Strategie?
Weil sie auch bei einer guten Strategie durch normales Pech entstehen kann. Wichtig ist zusätzlich, ob du dich an deine Regeln gehalten hast.
Wann ist die Frage keine Rechenfrage mehr?
Wenn Schlaf, Beziehungen oder Arbeit unter dem Handeln leiden. Dann sind ein Gespräch und fachliche Hilfe angebracht.